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焦炭月報:6月焦炭價格沖高后有下行風險

放大字體  縮小字體 2019年06月04日 09:38:57  來源:我的鋼鐵網  閱讀:554

概述:五月唐山鋼廠限產不及預期,鋼廠高爐產能利用率小幅下滑后又恢復至較高水平,在旺盛的需求拉動下,焦炭延續四月的漲勢,截至目前焦炭已累漲三輪,焦炭利潤已恢復至正常水平,近日有個別焦企提漲第四輪,然而鋼廠方面暫無回應,近期由于原料的上漲而鋼材價格表現不盡人意,鋼材利潤被大幅壓縮,且鋼材六月仍有繼續下跌風險,焦炭價格能否繼續沖高?

一、五月焦炭基本面情況回顧


1、價格走勢及盈利情況

①價格走勢:五月焦炭在旺盛的需求下加之山西環保的預期之下,價格表現強勢,五月主流地區焦炭價格上漲200元/噸,加上四月份的第一輪,焦炭累漲300元/噸,近日已出現第四輪提漲的呼聲,不過尚未有鋼廠接受,焦炭價格上漲略顯疲態。截止5月31日MyCpic焦炭價格指數報2079.7較上月增163.7,5月均價2012.4。各區域價格指數如下:東北2176.6(-),華北2069.2(-)華東2156.6(-),華中2112.6(-)西北1931.6(-),西南2140.5(-)

圖1:近一年焦炭價格走勢圖

數據來源:Mysteel煤焦事業部

②盈利情況:由于焦炭價格的上漲,雖煉焦煤價格也有所回升,但漲幅相比焦炭小很多,五月噸焦利潤持續上升,五月底焦炭利潤已回升至正常水平,甚至要高于部分鋼材品種利潤。5月31日Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況,全國平均噸焦盈利279.29元,山西準一級焦平均盈利273.94元,山東二級焦平均盈利321.2元,內蒙二級焦平均盈利286.65元河北準一級焦平均盈利294.18元。在高利潤的情況下,焦企開工率維持較高水平,雖山西有間歇性限產,但實際影響較小。

圖2:噸焦盈利與焦企產能利用率關系

數據來源:Mysteel煤焦事業部

2、生產情況

①Mysteel煤焦事業部5月底統計全國100家獨立焦企樣本:本周Mysteel統計全國100家獨立焦企樣本:產能利用率81.40%,月環比上升0.65%,年同比上升2.49%。5月焦企產能利用率整體上高位運行,且隨著焦炭利潤上升,焦企開工積極性高,雖山西由于環保部分區域有間歇性限產,但總體影響那個不大,月底山西地區部分焦企由于檢修結束、環保組巡查略有寬松,開工小幅回升。

圖3:焦企產能利用率對比庫存情況

3、出口情況

據海關總署最新數據顯示,2019年4月份我國出口焦炭58.2萬噸,同比減少23.1萬噸,下降28.4%,較上月減少1.8萬噸,日均環比增長0.2%。1-4月累計出口焦炭258.5萬噸,同比減少41.2萬噸,下降13.8%;

價格方面,據Mysteel煤焦統計,5月底一級焦炭(A12.5 S0.65 CSR65)出口FOB價為330美元,比4月底上漲15美元,5月均價323.3美元。

圖4:中國焦炭出口價格情況

數據來源:海關總署、Mysteel煤焦部

4、庫存及需求情況

五月焦炭總庫存趨于穩定,月底總庫存(鋼廠+焦企+港口)達968.79萬噸,從庫存結構來看,鋼廠及焦企焦炭庫存都小幅減少,港口焦炭庫存繼續小幅增加。

圖5:近兩年鋼廠、焦企、港口焦炭總庫存走勢

①焦企方面:Mysteel調研100家獨立焦企,5月份焦企庫存緩慢下降,由月初的56.97萬噸下降到月末的41.23萬噸,主要原因是鋼廠維持高開工,焦炭需求良好,加上五月中上旬部分貿易商拿貨,焦企銷售情況良好,出貨順利,目前焦炭庫存處于偏低位。

②鋼廠方面:Mysteel調研247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率83.54%,周環比增0.49%,月環比增5.23%,年同比增6.14%。4月邯鄲、唐山等地鋼廠高爐陸續復產,高爐開工率上升明顯,焦炭需求增加。焦炭庫存方面,鋼廠焦炭庫存緩慢下降,由月初的476.42萬降至月末的452.22萬,與去年同期的458.25萬噸基本持平。

②鋼廠方面:Mysteel月末調研247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率84.37%,周環比環比增0.25%,月環比增0.83%,年同比增2.74%,日均鐵水產量235.93萬噸,周環比增0.68萬噸,年同比增7.66萬噸,鋼廠高爐產能利用率上旬由于唐山限產小幅下滑,不過限產不及預期,由于其他區域高爐復產等影響,高爐產能利用率中下旬又小幅回升,五月整體保持高開工。焦炭庫存方面,Mysteel調研110家鋼廠樣本焦炭庫存略微下降,由月初的452.17萬噸降至月末的439.56萬噸,比去年同期的414.74稍高,焦炭庫存基本處于正常水平。


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